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一季度权益类基金普遍下跌 债券型基金成“香饽饽”

2022-04-29 08:35:13 来源:信息时报

今年一季度,权益类基金普遍下跌。相较之下,以前多被投资者忽略的债券型基金则表现稳健,成了避险资产的选择之一。在业内看来,债券基金可以让普通投资者方便地参与银行间债券,企业债,可转债等产品的投资。相较于股票型基金而言,债券基金的收益相对较为稳定,不易受市场波动的影响。展望二季度债券市场,债券配置需求强于交易需求的状态或还将延续。

债基近期再获青睐

今年以来,权益类市场持续波动。Wind数据显示,一季度权益类基金净值大面积下跌,可统计的736只普通股票型基金(A/C类份额分开计算)平均收益率为-16.44%,混合型基金平均收益率为-12.24%。相比之下,中长期纯债基金一季度平均上涨0.41%,短债基金一季度平均上涨0.64%。

债券基金是指以国债,金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。

从风险等级来看,债券基金低于股票型基金和混合型基金,高于货币型基金;预期收益率也是一样,低于股票型基金和混合型基金,高于货币型基金。

在权益类市场持续动荡的情况下,债基产品也成了市场上的“香饽饽”。具体来看,中国证券基金业协会公布的今年2月公募市场数据显示,相比权益类基金的业绩短期回调,债券基金,货币基金的份额和净值规模均迎来爆发。其中,债券基金2月份份额增加了988.19亿份,净值规模则大幅增加了1054.4亿元。

今年3月份,从新成立基金产品规模来看,中长期纯债型基金产品霸屏新基金募集规模榜单。募集规模位于第一,第二的均为债券型基金,分别达150亿元和79.99亿元。其中,招商添安1年定开债的发行规模达150亿元,是3月唯一一只发行规模超百亿的产品。

Wind统计,债券型基金在3月的发行规模合计为740.86亿元,在3月的新发规模中占比超六成。4月份以来,债券基金仍为基金公司的首要布局,从新发行的基金来看,目前债券型基金的数量最多,其次是混合型基金和股票型基金。

债基撑起新基“半边天”

今年以来,新基金发行放缓。同花顺数据显示,按基金成立日来看,2022年一季度,公募基金行业共有412只(份额分开计算,下同)新基金成立,发行规模合计2738.29亿元;而2021年同期新发的447只新基金,发行规模合计达10680.17亿元。

在这种情况下,债基为何能成为投资市场新宠?兴业证券研报表示,从历史表现上看,2004年~2021年期间,除了2004年,2013年和2016年出现了“股债双杀”以外,其余年份股票和债券市场出现了比较明显的“跷跷板”关系。因此,适当的债券配置,可以在一定程度降低资产组合的波动性,提升收益的稳定性。

财经评论员郭施亮认为,债基撑起新发基金规模“半边天”的现象或与市场风险偏好有所变化有关。相对于股票型基金,混合型基金而言,债券型基金的风险更低一些,更适合稳健型资金参与,加之市场避险情绪仍存,因此债基发行需求有所回升。

有基金公司内部人员也向记者表示,主要还是投资者风险偏好下降,都从确定性中寻找安全边际,偏好稳健型产品。Wind数据显示,目前正在发行的基金中,名称中带有“稳健”类似字样的基金共有9只。

“基金发行情况和市场环境的整体情况有较大关联。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向信息时报记者表示,预计未来市场行情可能会出现较好的回升,而新基金在下半年也可能会有较好的发行机会。“二季度甚至三,四季度相较于一季度而言,可能会有大幅回升的态势。在股市好转的情况下,权益类基金的发行规模也可能会超越债基。”

当前债市存在哪些机会?

“今年以来,股市波动比较大,而债市方面的吸引力有所提升。因此债券基金也具备一定的投资机会。”杨德龙说,债券基金可以让普通投资者方便地参与银行间债券,企业债,可转债等产品的投资,“相较于股票型基金而言,债券基金的收益相对较为稳定,不易受市场波动的影响。”

不过,他也提醒投资者,债券基金也不是稳赚不赔的,所以投资者要根据自己的风险偏好和实际需求来进行投资。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书,基金合同,产品资料概要等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。

展望今年债券市场,平安证券在研报中表示,就二季度来说,债券市场的投资比权益市场的投资肯定是更具确定性的。中银基金研报提到,债券市场在一季度已面临“配置强于交易”的市场需求结构:以商业银行为代表的配置需求整体表现强势,在实体信用需求弱,信用风险偏好不高的环境下,银行对债券配置需求整体较高;以广义基金(包含基金产品,理财产品等广义资管产品)为代表的交易需求整体弱势。二季度债券配置需求强于交易需求的状态或还将延续。

长安基金孟楠近日也对二季度债市进行了解读。“虽然我们目前是看多债券,但不是盲目看多,二季度仍然要维持对于整体市场偏谨慎的看法,主要是因为利率往下的空间越来越有限。”在孟楠看来,首先,二季度权益市场赚钱效应可能仍会比较弱(包括股票,转债),需要降低预期收益率;其次,利率债相对其他债券资产,有确定性的溢价。

知多D

如何挑选债基?

债券基金的收益来源主要有四种:利息收入,交易利差,债券回购交易,部分细分种类以及来自股票投资的收入。不过,债券基金种类繁多,难免让人挑花了眼。在挑选债基时,投资者可留意以下几方面:

1,看基金投资的标的。尽量选择3A级以上的基金投资,因为这些债券的信用度较高,几乎没有违约风险。

2,看债券基金的业绩。虽然债券基金的大部分收益来自票面利率,但投资交易型基金的利差会直接影响债券型基金的收益。因此过往业绩的好坏,也能体现出这个基金经理的投资水平。

3,根据风险承受能力挑选基金。纯债型基金的风险相对较小,混合型债券基金的风险相对较高。当股票市场整体表现较佳时,可以更多地配置混债基金,适度承担风险,以求赚取更多收益。当股票市场表现不佳或震荡幅度较大时,则可以更多地配置纯债基金,指数债基,以求达到降低投资风险和收益波动的效果。

4,国家上调银行利率的时候购买债券基金,此时的收益相对较高。

(记者 张柳静)

关键词: 权益类基金 债券型基金 债券基金 债券市场 权益类市场

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