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美联储加息操作不断加码 中国央行下一步货币操作引人关注

2022-06-17 08:33:34 来源:广州日报

从3月加息25个基点,到5月加息50个基点,再到此次加息75个基点,美联储控制通胀的紧迫性可见一斑。

据消息,美联储主席鲍威尔在会后召开的新闻发布会上说,面对近期通胀数据出人意料地上升等一系列事态发展,本次会议决定有必要进行更大幅度的加息,同时继续大幅缩减资产负债表规模。

鲍威尔还表示,从目前来看,在下一次会议上很有可能继续加息50个基点或75个基点,将根据未来的经济数据作出决定。他说,加息75个基点非同寻常,预计这种幅度的加息不会经常出现。

民生银行首席研究员温彬认为,当前,全球能源和粮食价格面临上涨压力,导致多国通胀水平居高不下。美联储此次大幅加息,也正是为了应对超预期的高通胀。“本轮通胀的主要原因是供给端冲击,紧缩的货币政策在短期内治理通胀的效果有限。因此,美联储只能抑制需求端以及改变人们对未来的通胀预期。随着美联储加息和缩表持续推进,或将导致失业率上升,美国经济有陷入滞涨风险,货币政策也将面临两难境地。”温彬认为。

值得关注的是,美国劳工部6月10日公布的数据显示,5月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1%,同比上涨8.6%,同比涨幅已连续三个月在8%以上。

本周是央行超级周,除了美联储,多个央行纷纷启动加息(详见表格)。

中国人民银行下一步货币操作引人关注。6月初,人民银行副行长潘功胜出席相关新闻发布会上表示,下一阶段人民银行将加大稳健货币政策的实施力度。综合运用多种货币政策工具,加大流动性的投放力度,保持流动性总量的合理充裕,继续推动降低企业融资成本。

温彬认为,美联储货币政策紧缩将会带来外溢效益,加剧了国际金融市场波动,美元指数不断走强,导致部分经济结构脆弱的新兴市场经济体面临经济衰退,货币贬值和债务危机的风险。对于我国而言,目前我国通胀温和可控,货币政策仍有空间。

股市:A股三大股指昨涨跌不一,隔夜美股大幅低开

当地时间6月15日,在美联储宣布加息后,美股三大股指齐跳水,但在鲍威尔鸽派发声“这种加息幅度不会成为常态”后,三大股指齐反弹收涨。不过涨势未能延续。6月16日晚间,美股三大指数大幅走低,道指失守30000点大关。截至6月16日23:18,道指跌2.29%,纳指跌3.69%,标普500指数跌3.01%。欧股跌幅扩大。截至6月16日23:18,德国DAX指数跌3.09%,法国CAC指数跌2.21%,英国富时指数跌2.91%。

A股方面,6月16日A股三大股指涨跌不一,沪指失守3300点。截至收盘,沪指跌0.61%,报3285.38点,深成指涨0.11%,报12150.96点,创指涨1.53%,报2585.47点。个股涨多跌少,两市合计近3000只个股上涨,全天共成交10808亿元,为连续第5个交易日破万亿元。北向资金全天净买入44.52亿元。从板块表现情况来看,职业教育,网络游戏,养殖业等板块涨幅居前,证券,煤炭等板块跌幅居前。

香港恒生指数收跌2.17%,恒生科技指数收跌3.33%。盘面上,K12教育,个人用品等板块或概念行情走强,网络直播,燃料电池,电脑与外围设备,海运等板块或概念行情走弱。

财通证券首席策略分析师李美岑表示,从过去四轮美股下行周期经验来看,美股下跌往往伴随着盈利预期的剧烈调整,当盈利预期调整斜率最陡的阶段过去,市场或许迎来转机。去年四季度开始诸多科技龙头公司的业绩预期开始大幅调整,今年一季度美股盈利迎来下行拐点,现阶段大概率仍处在盈利预期下修之中,对于美股市场而言,压力依然存在。A股进入估值震荡,盈利主导行情。往后看,A股将“以我为主”:其一,中国经济基本面往上,比较优势在增加。其二,企业盈利度过一季度和二季度后,有望逐步企稳回暖。

汇市情况来看,受美联储加息消息影响,离岸和在岸人民币兑美元纷纷下调。截至6月16日23:16,在岸和离岸人民币兑美元下调至6.70附近波动。人民银行副行长潘功胜在6月2日举行的发布会上表示,今年以来,面对境内外环境超预期的变化,我国外汇市场总体保持稳定,也表现出很强的韧性。人民币汇率双向波动,在合理均衡水平上保持基本稳定。

原油:国际原油价格回调或有限

6月15日,国际油价显著下跌。截至当日收盘,纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格收于每桶115.31美元,跌幅为3.04%;8月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶118.51美元,跌幅为2.20%。截至北京时间6月16日22:26,美原油主连微跌1.33%,至每桶102.92美元。

美国能源信息局15日公布的数据显示,美国上周商业原油库存为4.187亿桶,环比增加200万桶。数据还显示,上周美国日均原油产量为1200万桶,环比增加10万桶,为2020年4月以来的高点。

“市场对于美联储宣布加息75个基点已有部分预期,紧缩对于油价的短线利空冲击或有限。”国泰君安期货表示,油价重心或继续维持在高位,就此开启趋势下跌言之尚早。核心逻辑如下:首先,北半球夏季用油高峰远未结束;其次,终端成品油需求依旧旺盛;最后,加息传导至需求大幅收缩需要数个月时间,短线的调整偏情绪性。中信期货认为,短期偏强震荡,短期还是看外部影响和夏季出行旺季推升油品需求预期,支撑美欧原油期货价格维持偏强。

黄金:加息落地黄金短期承压

6月16日亚市盘初,现货黄金窄幅震荡于1830上方,守住了隔夜大部分涨幅,其中美联储周三加息75个基点,一度令金价承压。截至北京时间6月16日22:26,纽约金主连上涨0.59%至1830.400美元/盎司。

“短期来看本次加息的预期已经提前反应,金价重新回到了1850下方,但是美联储在本月的利率决议中加息75个基点,已经超出了市场预期,同时也给市场释放了一种信号——美联储有决心控制通胀!并且在未来两个月仍然有可能加息75个基点!美债10年期收益率持续走高至3.4%,对金价构成较大压力,虽然利率决议后金价有所反弹,但未来3个月内仍将受到加息的影响而走弱。”广东粤宝黄金投资有限公司投资总监宋蒋圳告诉记者。

广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚同样表示,“短期来看,加息让黄金承压,也是目前导致黄金下行的主要因素。”

金雅福黄金研究院黄金分析师郑昌臻指出,随着通胀风险扩大,市场对美联储年内加息次数预期抬升,导致短期金价承压迹象明显,3月初至今,国际金价跌幅接近10%。

从长期而言,郑昌臻认为美联储加息不构成金价走势的决定性因素,且随着通胀风险下降等因素,金价或因此迎来转机。

朱志刚则认为,中期来看,金价走势依旧要看海外事件引起对黄金避险的需求。

(记者 林晓丽 王楚涵 张露)

关键词: 美联储加息 美联储主席鲍威尔 中国人民银行 货币政策

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